英国的瓦楞包装制造商对投资者的吸引力究竟有多大？这个问题值得探讨。近年来，全球瓦楞包装市场的并购活动有所增加，尤其是在英国，这使其从欧洲各国的表现中脱颖而出。在英国的瓦楞包装市场，有众多大大小小的参与者。其中一部分来自于纸包装行业本身，另一部分则来自于外部，主要是一些风险投资家，这也使得英国数量众多的三级厂已经易手，或成为投资新兴企业日益增长的趋势的一部分。但这是为什么呢？

第一，英国退欧，它为英国与其他欧洲国家之间带来了贸易壁垒和进出口限制。为了避免这些成本和限制，来自欧洲大陆的一些雄心勃勃的公司和行业“早期采用者”直接选择在英国投资，以缓解欧洲投资者与英国制造商之间的相互贸易问题。

第二，新冠疫情对供应链中的贸易和条件也产生了影响。新冠疫情鼓励了积极进取的企业投资在蓬勃发展的英国瓦楞包装市场上占有一席之地，以降低英国与欧洲大陆之间的效率。

第三，投资者之所以进入英国，是因为他们在英国有客户。很简单的是，他们希望贴近客户，以确保提供最好的服务。虽然产品和原材料的供应变得非常紧张，但与客户在一起是非常重要的。

最后，也许也是最重要的一点，英国的瓦楞包装加工市场被视为一个有吸引力的投资市场。从各方面的统计数据来看，英国地区的瓦楞包装市场正逐年增长，盈利能力在过去8-10年中显著提高，尤其是在过去18个月中。希望看到其资本获得丰厚回报的投资者将投资英国的三级厂视为一个不错的选择。

这有很多因素。一是过去12-18个月成本增加的行业性恢复，如由于疫情期间纸价上涨，因此三级厂的利润率得到了恢复，从而确保了持续的盈利能力。与此同时，效率提高和自动化使用的增加帮助英国三级厂降低了成本，并享受到了新的利润水平。

从史墨菲卡帕等大型的跨国集团到规模较小的私营公司，英国三级厂的买家都注意到了增加市场份额、向客户提供产品的战略扩展，或者仅仅是为了提高英国市场部门的盈利能力。

史墨菲卡帕战略性地扩大了当地小型瓦楞纸生产商的投资组合，在过去3-4年中增加了其在英国三级厂市场的份额。该行业内投资机会的早期采用者包括克林格尔造纸及包装集团、舒马赫包装集团、现代纸箱集团和宙斯包装集团等，这些公司要么投资了三级厂，要么投资了二级厂或造纸厂，以进入英国的瓦楞包装市场。

然而，投资英国瓦楞包装市场的兴趣甚至超出了纸包装行业。有更传统的投资家已经发现了这种不断增长的活动以获得丰厚的回报，并希望从中分一杯羹！任何需要盈利能力保证的人都应该看看作为市场状况风向标的史墨菲卡帕的战略规划和不断上涨的股价。过去18个月股市价值的上涨是人们支持其战略规划的明确迹象。

那么，这个趋势还会继续吗？我们相信它会的。我们知道欧洲、远东和美国的企业已经将目光投向了英国三级厂市场，事实上，欧洲市场也开始反映英国市场的吸引力。我们的经济可能会陷入衰退，利率也可能会上升，但仍有投资者在寻找机会。三级厂市场就是这样一个机会——事实上，我们甚至可以说它是欧洲的热点所在。

随着全球对可持续性的需求持续增长，各界都在鼓励股东、投资者和包装利益相关者转向纸制品，并远离塑料材料，市场已为增长做好了准备。再加上最近互联网购物和送货上门的兴起，都需要纸质包装来确保成功交付，这确保了该行业在可持续产品方面取得了巨大成就，并且投资成熟。

当然，俄乌冲突的影响加上不可避免的衰退可能会产生短期影响，但该行业在过去5年中一直在持续增长，我们预测这将在2024年恢复并在之后的3-4年继续以每年2%左右的速度增长。因此，瓦楞包装市场仍然有一个有吸引力的市场，具有良好的长期增长前景，一些热切的投资者希望乘上这股增长浪潮——到目前为止，一切都很好。但随之而来的是供应问题。需求就在那里——那里有资源来满足这种需求吗？

同样，考虑到三级厂生产市场的温度，我们会说是的。有几家企业主在英国对二级厂和纸张制造进行了大量投资。尽管英国在向欧洲造纸厂出售旧瓦楞纸箱 (OCC) 方面的贸易非常健康，但在依赖非英国造纸厂数十年之后，以SAICA为首的英国造纸业出现了复苏。与其他较新的投资者一样，英国在回收箱板纸供应方面已经做好了自给自足的准备。

这给我们留下了最后一个问题，英国三级厂的所有者是否准备好出售（全部或部分投资）他们的业务？随着另一场经济衰退的临近，这些企业主有意考虑明智的提议，使他们能够立即离开，而不是经历另一场七十年代或九十年代风格的衰退。

为了证明这一点，在最近的一项举措中，位于德比郡切斯特菲尔德的瓦楞纸箱公司已被日本联合集团旗下的特耐王英国公司收购。我们相信三级厂的所有者更加务实。他们对报价持开放态度，现在是时候收购了。