需求下降、物流待畅 造纸业一季度业绩规模或承压

受“新冠”肺炎疫情等影响，近期多家纸箱、特种纸制造企业相继宣布涨价，其中不少涨幅高达15%。专家分析，涨价原因主要在于陆路、海运物流欠畅，废纸回收产业受到较大影响，使得再生纸浆价格上涨。业内人士判断，上述原因叠加需求降低，造纸业一季度业绩将承压，未来恢复程度将主要取决于消费信心和物流恢复程度。

　　造纸业原材料迎来涨价潮

　　据了解，过去一周，已有几十家企业相继发布公告上调纸箱价格或停止接单，其中部分涨幅高达15%。由于纸箱供应短缺，不少防疫物资生产企业、化妆品企业开始选择采用中空板箱、牛皮纸等作为替代品。

　　从事不干胶类产品加工的鸣锋科技(杭州)有限公司创始人袁青介绍，因上游复工复产不足、产能受限，相比年前，公司原材料供应商相继提价，其中铜版纸价格上涨达12%，瓦楞纸箱价格上涨15%-20%。

　　界龙集团包装印刷事业部总经理费屹豪表示，目前遇到较为突出的问题是原材料价格上涨较快，以及由于各地物流不畅带来的“材料进不来、货物出不去”。“集团下属企业合作的一家原纸供应商单次提价幅度达到900元/吨”，据其介绍，开年以来，界龙订单量较去年同比下降了15%。

　　纸张和纸板类产品缘何短期内大幅提价？多家企业认为，物流不畅是重要原因。芬林集团亚太区总裁宋望球介绍，目前各地对于疫情防控有不同的政策，导致货物运输不似前期通畅。他补充，芬林集团总部位于欧洲，每年有大量原生木浆、包装纸板等产品通过海运来华，“但当下疫情导致国内出品贸易受到影响，从欧洲返回集装箱船数量随之降低，也给公司产品运输造成一定困境。”

　　此外，中国生活用纸协会理事长赵伟指出，普通纸箱的原材料主要是再生纸浆(废纸浆)。受疫情影响，目前中国废纸回收量大幅下滑，加上2017年中国开始限制进口废纸，短期内废纸“供不应求”，最终导致产业链多环节涨价。

　　中长期仍持续看好中国市场

　　谈及疫情对企业的中长期影响，业内多数认为，随着疫情形势逐渐好转，产业链恢复正常，产能也将快速回暖。“但是如果疫情持续时间较长，中小企业难以保障现金流，其影响将是致命的。”

　　费屹豪表示，由于集团产业较为多元，抗风险能力较强，目前未出现大的风险。据介绍，目前界龙集团的产能和下游需求都在慢慢爬坡，公司复产已有三周，复工率达到80%以上。

　　据悉，作为一家包材供应商，界龙集团下辖多家造纸企业，下游市场涵盖电子、电器、快消、食品、商务印刷。“目前，国内部分企业还未开工，导致需求有一定下降，但海外市场需求仍处于正常水平。”费屹豪说。

　　宋望球表示，中国市场占芬林全球市场份额的13.5%，去年11月，芬林将上海公司升级为集团亚太区总部，“我们原定计划2020年在中国市场有10%的业绩增长，目前看该目标会受到一定影响，但不会影响我们长期看好中国市场的决心。”

　　相较而言，部分中小民营企业认为，考虑到现金流出现问题、需求端无法快速恢复，传统实体加工型企业生存空间将进一步收窄。

　　袁青认为，虽然目前复工复产在推进，但需求端总体在下降。据悉，其公司客户多为春节礼包类食品企业和服装企业，此次疫情均遭受重创。“正常情况下，我公司的出货量应在每周60万元销售额左右，但复工的10天内销售额只有34万元，有些还是年前的订单。”

　　袁青判断，“整个市场恢复到正常轨道估计要3-6个月，疫情会对整个行业来一次大洗牌。”

　　疫情将加速行业出清集中度进一步提高

　　整体而言，李昂认为，若下游需求回暖先于物流运转恢复正常，结合纸浆库存与企业和社会产品库存处于地位的现状，短期纸浆与纸价或将同步抬升，待物流体系全面恢复后或将小幅回落；若物流运转先于下游需求回暖恢复正常，前期受政策预期上扬的国废价格将有所回落，纸价则将维持现有水平，待需求恢复后国废价格上涨预期或将得以延续。

　　他进一步指出，目前我国人均用纸量尚处低位，预计未来随着经济增长及生活水平提高，包装用纸与生活用纸将推动行业需求端稳步增长；从供给端来看，目前行业集中度依旧较低，预计未来随着环保政策持续收紧以及进口废纸配额逐步缩小至零，落后中小产能会加速出清，行业龙头将凭规模与原材料自给优势抢夺市场份额，提升行业集中度。

　　具体到细分领域，业内人士分析，未来随着复工的需求，包装用纸或将出现一定的短缺；基于目前中小学开课时间未定，文化用纸短期内不会出现紧张。

　　此外，该人士表示，受疫情影响，出口贸易短期或将下滑，从而使得工业用纸的需求下降。据其透露，我国每年随各类商品贸易输出海外的各类包装纸箱约3000万吨。