国际摩擦升级需求量受损 行业集中度有巨大提升空间

调查数据统计显示，中国包装市场合计营收9433.74亿元，纸和纸板制造占比39.66%。贸易格局变化背景下，包装下游需求受到一定负面影响。但瓦楞纸箱集中度仍有巨大提升空间，龙头企业存在大幅机会，预计各纸包装公司盈利能力会同比提升。包装行业发展整体不平衡的状况将会有明显的改变，这对优秀包装企业来说是一次扩张和发展的机遇。预测到2023年，中国包装行业的销售收入将突破2万亿元，利润总额达到1334.77亿元。

2018-2023年包装行业销售收入及预测

　　中国包装市场合计营收9433.74亿元，纸和纸板制造占比39.66%

　　目前，中国市场上应用最广泛的是纸质包装和塑料包装产品，其次是金属包装和玻璃包装。

　　据调查数据统计显示，纸包装、塑料包装、金属包装和玻璃包装合计实现营业收入9433.74亿元，纸和纸板制造占整个包装主营业务收入的39.66%。

中国包装行业细分市场营销占比

　　国际摩擦升级后需求总量受损，纸箱集中度仍有巨大提升空间，龙头企业存在大幅机会

　　贸易格局变化背景下，包装下游需求受到一定负面影响。

　　1）运输包装：

　　以瓦楞纸箱为代表的运输包装，主要承载运输途中的保护作用。出口下滑，直接会导致国内运输包装需求的下滑。

　　从行业竞争格局的角度看，瓦楞纸箱的集中度仍有巨大的提升空间，龙头企业存在大幅机会，但是，在近期国际摩擦升级后，需求总量的受损预计将在第三第四季度有体现。

　　2）展示包装：

　　裕同科技的消费电子类订单不少来自于全球大客户，尽管公司大部分出口为保税区转口业务，不直接受加征关税的影响。但是下游客户销售低迷、成本上行等问题，推动上游供应商订单及利润受到一定影响。

　　而劲嘉股份等面向国内需求的公司，在贸易格局背景下未收到直接冲击。

中国贸易出口金额（累计值）

　　成本处低位利润弹性的逻辑下，预计各纸包装公司盈利能力会同比提升

　　成本处于低位利润弹性的逻辑依然成立，预计各纸包装公司盈利能力会有同比提升。

　　各纸品纸价有所下滑，其中白卡纸下滑幅度较显著。目前国内白卡纸出厂均价5100元/吨左右，远低于去年年初6700元/吨的高价，上游成本下降不会快速全部传导到下游定价，包装类公司有望享受到其中一部分的利润价值。

箱板纸、瓦楞纸价格变化

白卡纸、牛卡纸价格变化

　　包装行业发展整体不平衡状况将明显改变，是包装企业扩张和发展机遇

　　以“长三角”、“珠三角”、“环渤海”为重点区域的包装产业格局在相当一个时期内将不会很快改变，仍将与区域经济同步发展。

　　但随着西部地区的大开发和东北老工业基地的振兴，包装行业发展整体不平衡的状况将会有明显的改变。

　　这对优秀包装企业来说是一次扩张和发展的机遇。

　　包装业进入黄金发展期到问题多发期阶段，区域产业结构调整不可避免

　　向整体性、系统性方向发展传统意义上的系统包装方案如买包材送机器等，随着市场的成熟，不能提供完整解决方案的供应商由于不能系统性降低包装成本，在客户方面的议价能力将会被削弱，包装企业需要整体性、系统性的包装方法。

　　随着国内外发展环境变化和整个经济素质性、结构性矛盾叠加的影响，我国包装行业将进入一个关键发展时期，即黄金发展期到问题多发期阶段。

　　长期存在的产能过剩、过度依赖能源资源消耗、自主创新能力弱、企业竞争能力不强、产业规模与经济效益不相称等结构性和素质性等缺陷将会越发明显，这将导致近几年区域性的产业结构调整不可避免。

　　结构调整是个大浪淘沙的过程，也是优化、重组的过程，也是优势企业腾飞的时机。

　　预计2023年，中国包装行业的销售收入将突破2万亿，利润1334.77亿

　　预测到2023年，中国包装行业的销售收入将突破2万亿元，达到20916.28亿元，利润总额达到1334.77亿元。

2018-2023年包装行业销售收入及预测

2018-2023年包装行业利润总额及预测