纸浆：空好交织 国产浆市场弱势承压

进入11月份以来，国产浆市场观望情绪不减，截至目前价格走势虽然大面守稳运行居多，浆企对外报盘价格暂无明显调整，但月内整体出货情况较为清淡，新单成交承压。目前已临近月底，新一轮价格政策即将公布，报盘或存一定下行预期。

数据来源：隆众资讯

回顾近期市场，如上图所示国产木浆市场价格虽无明显波动，但进口现货价格走势承压下行为主，市场供需矛盾较为突出。国际外盘价格再度下滑，俄罗斯伊利姆最新外盘报价针叶浆930美元/吨，较上轮下降20美元/吨；阔叶浆880美元/吨，较上轮下降10美元/吨。即便下调幅度并不大，但面临浆价下行趋势明显，下游采购热情明显进一步受到抑制，继续等待低价货源出现。据隆众资讯统计数据显示，主流品牌针叶浆现货价格在7300元/吨，较月初价格下滑2.01%；阔叶浆现货价格6550元/吨，较月初价格下跌2.24%。随着国内现货市场流通货源量的增加，市场供应偏紧局面逐渐缓解。另外人民币对美元汇率开始反弹，进口成本降低在成本面的支撑有所减弱。

市场需求方面，下游纸企维持前期价格出货为主，对于用浆量需求提升情况表现尚可。近日下游生活用纸企业再度发布涨价通知，另有个别企业进行轮流停机检修，但从市场反馈情况来看，涨价落实存在一定难度，短期仍待观察。从近期统计数据来看，白卡纸及文化用纸开工呈现增加趋势，白卡纸随着前期技改纸厂稳定出纸行业产能利用率提升1.3个百分点。文化用纸方面，随着疫情管控政策的优化，企业生产及发运得以改善，行业产量有所提升。而生活用纸企业继续保持中低位水平开工，特别随着电商节结束，下游采购热情有所减退。

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综合来看，当前国产浆市场利空因素偏多，市场参与者心态观望看空为主，特别下游入市采购积极性受到牵制，随着供应面压力不断增大，为缓解出货压力，上游浆企或将做出让利优惠动作，国产浆整体市场成交重心或存下移空间，密切关注需求跟进情况。