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交付期从3个月缩短到2-5天 英国纸箱行业陷入低迷期

内容来源:纸业网  发布时间:2022/6/18 15:43:23    浏览次数:38

疫情造成的经济失衡,以及世界为应对其不良影响而做出的政策与决定正回归到起点。自2020年以来,各国央行通过量化宽松印制了大约11万亿美,其中大部分资金最终成为消费者储蓄,这些储蓄现在正导致经济过热并引发通胀,这可能需要一定程度的经济衰退才能使其重新得到控制。事实上,自2008年金融危机以来,全球已经印制了大约25万亿美的货币,占全球GDP的29%。

值得注意的是,在过去,所有美国通胀率超过5%的情况一半都需要依靠经济衰退来控制。目前,美国的消费者价格上涨了8.3%,欧盟上涨了7.4%。另外,持续进行的俄乌冲突带来的影响进一步放大了通胀因素。美国经济在第一季度按年率萎缩了1.4%,日本的GDP同期下降了1%,而欧洲则在苦苦寻求摆脱俄罗斯的碳氢化合物,这也使得德国似乎将整个欧洲带入了经济衰退期。当前普遍的看法是,欧洲能源价格将保持高位至少18个月,而欧美等资本主义国家和地区正努力为目前由俄罗斯供应的大约7%的石油和天然气市场寻找新的替代来源。

从纸包装行业来看,第一季度的业绩来自主要的综合性造纸及包装集团,这些代表性的集团公司的销售额都大幅增长,这也是在经历了去年各种环节价格上涨之后能预期到的结果。利润和资本回报率不仅上升,而且是非常可观的,这表明能源成本的大幅上涨和低迷的交易量尚未渗透到大多数国家。

当前对瓦楞包装的需求非常低迷,这表明了接下来的第二季度和第三季度将更具挑战性。第17周欧洲回收箱板纸库存为90万吨(约11.6天的库存)就证明了这一点,与去年同期的70万吨相比增长了27%。不出所料的时,纸厂进行了停工,试图让市场恢复某种平衡。例如,Saica安排其Champlain RCCM工厂(年产50万吨)和Partington RCCM工厂(年产45万吨)进行停机维护。

通过收购更多的三级厂,二级厂进一步加强了对行业的垂直整合。Logson Group收购了曼彻斯特的Red Rose Packaging,Smurfit Kappa收购了Barnstaple的Atlas Packaging。Prowell的合作模式同样非常有效,作为成本最低的二级厂之一,他们合理地满员并为客户保持了一定的产能配额。

许多买家对看似矛盾的市场信号感到困惑。一方面,现有供应商价格大幅上涨,另一方面,潜在的卖家偶尔又会提出降价。这是怎么回事?之所以这样,是因为,有多种原因。纸箱价格最近出现了两位数的总体价格上涨,因为所有东西的成本都在上涨,尤其是能源,这推高了箱板纸的价格。

由于上述经济放缓,对纸箱的需求非常低。去年对纸箱需求非常高,以至于交货时间通常为三个月,这意味着最终用户必须将他们的头寸增加到三个月的库存。这意味着,2022年的市场需要潜在的25%的需求增长,来为较长的交货缓冲时间。随着当前交货时间缩短到只有2-5个工作日,供应链正在去库存,因此人为地暂时处于低位,而库存情况则减少了25%。

4月份的瓦楞包装总量受到了提振,因为订单提前了,以期超过最近两位数的纸箱价格上涨。反过来,5月是新的2月,纸箱厂会采取策略性的降价措施,以期推动销量增长。实际的结果是纸箱厂为争夺市场而展开激烈竞争,这对纸箱价格和利润来说是通缩的,但对纸价来说却不是这样,因为工厂仍在努力应对巨大的投入成本压力。

纸箱需求将在第三季度有所回升,届时英国国内的纸箱库存头寸应已结束。与此同时,纸箱厂正采取全方位的策略(即修复业务、关闭产能或将自我出售)以适应可能已经侵蚀利润率的全球衰退。对于一些通过发票折扣获得资金或有大量投资计划推出的人来说,持续的销售额急剧下降正导致痛苦的现金紧缩。

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